第三支柱早期試點產品反響不一

自2018年啟動以來，第三支柱模式已在保險、基金和銀行等領域展開不同方向的嘗試，收到了不同的結果反饋，也積累了一些經驗。其中，個稅遞延型養老保險與養老目標基金是兩項早期的重要嘗試。

2018年，上海市、福建省(含廈門市)和蘇州工業園區分別開始試點實施稅延養老險政策，投保人在稅前列支保費，在領取保險金時再繳納稅款，它實質上是國家在政策上給予購買養老保險產品個人的稅收優惠。但經過三年的試點期，稅延養老保險仍反響平平。結合外國經驗來看，稅收遞延優惠是歐美發達國家設計養老保險產品時的特點之一，然而這一設計在中國卻遭遇了水土不服：稅收優惠門檻高和產品設計復雜是其實際發展不及預期的主要原因。

另一邊，在公募基金領域試水的養老目標基金則交出了靚麗的成績單。自從2018年獲準發行以來，養老目標基金資產管理規模發展迅猛，2019年和2020年均實現翻倍增長。截至2020年底，養老目標基金共117只，規模達526.77億元。同時，養老目標基金過去三年的表現基本達標，實現了穩健的正收益。由于良好的回報和政策支持，預計養老目標基金對個人投資者的吸引力將持續增長，吸引更多資金入場。