全美養老壓力進一步加大,美國州市級養老金創2009年來最差表現

自去年年中開始的美股劇烈波動，也波及到了美國的州市級公共養老金。

據Wilshire Trust Universe Comparison Service在8月9日周二公布的數據，截至今年6月30日的12個月，全美州市級公共養老金計劃虧損中位數為7.9%，這是自2009年以來最糟糕的年度表現，也是美國地方政府和退休儲蓄者面臨長期財務壓力的新跡象。

其中，大部分虧損發生在今年的4至6月，在全球大通脹、高市值股票大跌以及資金從加密貨幣等市場撤退的影響下，全球市場承受巨大壓力。而全美各州市管理教師、消防員和警察退休儲蓄的基金在這三個月期間的回報中值為-8.9%，這是自新冠疫情以來的最差季度表現。

Wilshire Trust Universe Comparison Service的高級副總裁Michael Rush說：

從投資的角度來說，這是一個非常非常糟糕的季度，我們無法忽略其影響。

在這些投資組合中，債券對股票的風險對沖功能在上個季度受到明顯削弱。

對于全美的地方政府而言，這些虧損意味著退休金受益人在未來幾年需要繳納的退休金額度和比例將有所提高，一些公共服務也可能被削減。

全美養老壓力進一步加大，養老基金選擇激進投資策略

當前，美國州市級公共養老基金手頭的資金比支付未來福利承諾所需的資金少數千億美元。過去十年中，美股的大漲給了這些基金喘息的空間，去年達到了近27%的驚人中位回報率之后，許多地方的退休系統仍然資金不足，預期福利成本的增長超過了資產的增長。

根據Wilshire Trust Universe Comparison Service的數據，這一缺口以及約7%的激進年度回報目標導致美國州市養老基金承擔了巨大的投資風險。

截至6月30日，這些基金的股票配置中位數為57%，如此大的股票配置，意味著這些基金對股市波動更為敏感。不過，這幾周美國金融市場的反彈，有助于緩解這些養老基金的壓力。

數據顯示，過去的12個月中，規模較大的公共養老基金的表現要好于較小的基金，管理超過10億美元的公共養老基金的回報中位數為-6.6%，管理超過50億美元的基金回報中位數為-5.1%。

更大規模的養老基金往往更能吸引機構投資者，并減少在股市上的敞口。